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天辰平台主管 大幅调整是基金调仓吗?——道达投资手记 注册登录

来源:微信公众号“道达号”(微信公号ID:daoda1997)

“它没有6124点时的荡气回肠,也没有1664点的至暗时刻,也未有2015年千股跌停时的刻骨铭心,但却有1796只个股,在极少数‘机构抱团股’狂欢中跌入深渊……”

这是媒体对今年春节前夕A股发生一幕的评价。然而,时隔仅8个月,股民朋友们就又一次体会到了被白酒支配的恐惧,“一酒功成万股枯”,本来期待节前可能有一个“红包行情”,却不曾想又收获了绿意浓浓的“失望”。

达哥收盘看了一眼自选股,绿油油的环保色,只有消费在形单影只地撑着。又看了一眼涨跌幅分布,80%股票下跌,中位数跌幅2.7%,跌停个股近200家,这应该是最近情绪宣泄最猛的一次了。

看着满屏绿油油,想着那些刚卖了白酒又去“上车”周期股的朋友们,心态就没那么糟了。有经验的投资者都知道,普跌并不可怕,因为这种情况是不可控的。最可怕的是大盘表现不错而自己的股却独自下跌,这说明在选股思路和操作上都可能出问题了。

今天影响市场最大的因素就是“限电”了,和市场的预期有关。有色、煤炭、化工、钢铁等周期性行业,都是高耗能的行业,一个限电就会造成很多企业停产停工,影响业绩。再加上前期涨幅过大,股价在高位,量化机器人太冷血,短线追高打板、止损操作更是毫不手软。马上十一小长假了,消息面和外围市场的不确定性很多,这才导致了周期股出现大面积杀跌。

限电除了影响周期股之外,一些投资者担忧新兴的高耗电行业也可能会受影响,比如新能源汽车充电、5G、通信设备等等,这些板块今天都出现了大跌。

在达哥看来,这轮限电的原因是三个超预期:出口超预期、国外疫情超预期、国外“放水”超预期。国外疫情控制乏力使得经济承压,经济承压迫使海外国家央行“放水”,“放水”又拉升了我们的出口工业产能,刺激了原材料的需求,如此构建了一个畸形的反馈链条,只要需求的呼声不止,这边的生产就不会停止。但我们都知道,这个“接着奏乐接着舞”的现象能一直持续下去吗?

限电背后的大趋势是国家不再鼓励高能耗、低技术、粗放式的产能扩张。现在正是一些周期行业传统生产旺季,个别“一刀切"现象引起较大关注,上周末人民日报、中国能源报、侠客岛等媒体均对此发表观点,部分地区政策可能存在纠偏。

中信证券的一份调研显示,近期部分区域部分化工品生产受到限电限产影响,如云南地区金属硅、江苏地区农药、浙江地区纺织产业链等,但多数化工公司生产经营保持正常状态,如新疆等中西部地区氯碱产业链等。券商预计这次受影响时间区间集中在国庆节之前,以短期效应为主。

目前,限电的各种解读层出不穷,大同小异。不过,关于限电的段子却是五花八门,比如:“用电被限制,一伙人没法炒股,然后白酒和三胎安排上了”、 “分析师到上市公司调研,遭遇限电,是点着蜡烛做完的调研”、“学了一个月的元素周期表,最后还是乙醇发力了”…

调侃归调侃,但今天资金进攻大消费的迹象还是很明显的,“男人的白酒,女人的医美,孩子的奶粉,家庭主妇的面油菜”,满满都是过节的气氛组。

白酒大涨,达哥又要夸一夸我的小伙伴们了,在上周五的《极简投研》中,极简投研社明确指出了消费股的潜在机会。这次没“上车”的朋友就没必要追高了,关于投资方向,我的小伙伴一直都拿捏得很准,欢迎朋友们持续关注。

今天白酒领涨的,一个是泸州老窖,公司发布了一个股权激励方案,刺激股价上涨;另外一个就是贵州茅台,新董事长丁雄军,他的发言显示出新管理层市场化改革决心,给股东释放提价预期。

历史上贵州茅台涨停屈指可数,反正这些年是没怎么见过,今天贵州茅台成交232亿元,创了历史天量。与此同时,整个白酒板块也创出了天量,可见资金分歧很大。临近节前,这个量能还能不能够持续值得怀疑。

很多人会问今天为什么这么极端?盘中就出了一些消息,传得比较多的是基金经理在抓紧时间调仓,因为介入新能源周期这些太多,所以一口气再调入消费白酒。这个逻辑有一定道理,但盘后的龙虎榜中显示北上资金接了不少,机构以卖出白酒为主。

这个月里,一些假外资的面具已经被媒体扯下来了,有百亿级内地头部量化私募,在香港5倍杠杆配资,运用多空策略,在A股市场频繁操作,收益颇丰,而且回撤非常小,他们的规模扩张速度也很快。

白酒板块基金并没有如市场猜想的那样大买,反而在趁机卖出,这是不是又是量化资金的套路呢?大消费归根结底要靠业绩说话,投资不用急这一时,况且这种极端的行情,节前还是别乱动了,低吸周期有可能是飞刀,追涨也可能是短期高点。

限电被热议,盘后,国家电网发话了,表示要最大可能避免出现拉闸限电的情况。电荒情绪稍微缓解了,明天A股是不是该表示一下了?

(张道达)

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